CANSLIM : 윌리엄 오닐(William O’Neil)이 개발한 성장주 투자 전략

CANSLIM은 윌리엄 오닐(William O’Neil)이 개발한 성장주 투자 전략으로, 7가지 핵심 요소를 분석하여 강한 종목을 찾아내는 방법이다. 성장주 투자 전략이라는 것이 중요하다. 위 투자 전략은 기업의 실적, 시장의 흐름, 기관 투자자의 움직임 등을 고려하여 최적의 투자 기회를 포착하는 데 도움을 줍니다. 각 글자는 주식 선정 기준을 의미한다.

1. C (Current Earnings) – 최근 분기 순이익이 급격히 증가한 기업
2. A (Annual Earnings Growth) – 연간 이익이 지속적으로 성장하는 기업
3. N (New Product, Service, or Management) – 혁신적인 제품, 서비스, 경영 변화가 있는 기업
4. S (Supply and Demand) – 유통 주식 수가 적으면서 수요가 높은 기업
5. L (Leader or Laggard) – 업계에서 선두를 달리는 강한 주식
6. I (Institutional Sponsorship) – 기관 투자자들의 관심을 받는 주식
7. M (Market Direction) – 전체 시장의 흐름이 상승장인지 확인

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1. C (Current Quarterly Earnings, 현재의 주당 분기 순이익)

기업의 주당 순이익(EPS) 이 높은 성장률을 보이는 것이 중요합니다.

• EPS 성장률 : 최소 18~20% 증가해야 하며, 40~100% 또는 그 이상이면 더욱 좋습니다.
• 매출 증가율 : 매출 증가율도 최소 25% 이상이어야 하며, 연속적으로 증가하는 것이 이상적입니다.
• 이익 증가 가속도 : 최근 분기 이익 증가율이 이전보다 더 빠르게 상승해야 합니다.
• 일회성 특별이익 제거 : 일시적인 요인으로 인해 증가한 순이익은 분석에서 제외해야 합니다.
• 순이익 감소 경고 : 2분기 연속 순이익이 감소하면 위험 신호이며, 상승세가 둔화되었을 가능성이 있습니다.
• 로그 차트 활용 : 주간 로그 차트를 활용하면 이익 증가율이 가속화되는지 둔화되는지 쉽게 확인할 수 있습니다.
• 업종 비교 : 같은 업종의 다른 주식들과 비교하여 업계 평균보다 우수한지 판단해야 합니다.

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2. A (Annual Earnings Growth, 연간 순이익 증가율)

기업이 지속적인 성장성을 유지하는 것이 중요합니다.

• 최근 3년간 EPS 성장률 : 매년 25% 이상 증가하는 것이 이상적이며, 50% 이상이면 더욱 좋습니다.
• 자기자본이익률(ROE) : 최소 17%, 가능하면 25~50%가 이상적입니다.
• 세전 순이익 마진율 : ROE가 낮다면 세전 순이익 마진율이 높아야 합니다.
• 안정적인 성장 : 3년 이상 꾸준히 상승하는 EPS를 기록한 기업이 좋습니다.
• 주가 사이클 분석 : 강세장 초기에는 성장주가 신고가를 경신하며 시장을 주도합니다.
• 약세장 경고 신호 : 최근 몇 년간 30% 이상의 성장률을 기록한 기업이 갑자기 성장률이 둔화된다면 주의해야 합니다.

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3. N (New Product, Service, Management, or Highs, 신제품, 신경영, 신고가)

새로운 성장 동력이 있는 기업이 높은 상승률을 기록할 가능성이 큽니다.

• 혁신적인 신제품/서비스: 기업이 산업을 변화시킬 만큼 혁신적인 제품을 보유하고 있는지 확인해야 합니다.
  • 예: 마이크로소프트의 윈도 OS (1993~1999년, 1,800% 상승)
• 경영 혁신 : 리더십 변화나 구조 개선이 실적 향상으로 이어지는지 확인해야 합니다.
• 주가 패턴 분석 : 7~8주 또는 길게는 15개월 동안 바닥을 다지고 상승하는 종목을 찾습니다.
• 신고가 매수 전략 : 신고가 돌파 시점에서 매수하는 것이 중요합니다.

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4. S (Supply and Demand, 수요와 공급)

주가 상승의 핵심 요소는 강력한 수요와 제한된 공급입니다.

• 거래량 증가 : 주가 상승 시 거래량이 함께 증가하는 것이 긍정적 신호입니다.
• 주식 분할 영향 : 너무 잦은 주식 분할은 주식 공급량을 급증시켜 상승 모멘텀을 약화시킬 수 있습니다.
• 자사주 매입 : 기업이 자사주를 매입하면 주식 공급이 줄어들어 주가 상승 가능성이 커집니다.
• 부채 비율 관리 : 낮은 부채 비율을 유지하는 기업이 재무적으로 더 안정적입니다.

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5. L (Leader or Laggard, 주도주인가 소외주인가)

강세장에서 시장을 주도하는 종목에 투자하는 것이 중요합니다.

• 업종 내 1위 기업 매수 : 경쟁사 대비 실적과 주가 상승률이 가장 좋은 기업을 선택합니다.
• 상대적 강도(RS) 점수 : 80~90점 이상인 주식이 이상적입니다. (RS 99점 = 상위 1%)
• 약세장에서도 강한 주식 찾기 : 시장이 하락할 때도 상승하는 주식을 주목합니다.
• 8% 손절매 원칙 : 매수 후 주가가 8% 이상 하락하면 손절해야 합니다.

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6. I (Institutional Sponsorship, 기관의 뒷받침)

기관투자가의 관심을 받는 종목이 더 안정적으로 성장합니다.

• 기관 보유 증가 확인 : 최근 분기에 기관투자가가 신규 매수한 종목이 좋은 투자 대상입니다.
• 기관의 질 분석 : 상위 5%의 성과를 낸 기관이 보유한 주식인지 확인합니다.
• 과도한 기관 보유 주의 : 기관 보유율이 너무 높으면 매물 압박이 커질 위험이 있습니다.

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7. M (Market Direction, 시장의 방향성)

시장의 전체 흐름을 분석하여 적절한 타이밍을 잡는 것이 중요합니다.

• 거래량 변화 분석 : 상승장에서 거래량이 늘어나야 강세 신호입니다.
• 천정 신호 확인 : 주가가 오르는데 거래량이 감소하면 하락 조짐일 수 있습니다.
• 반등 시도 분석 : 첫 반등이 실패하면 매도 신호로 작용할 수 있습니다.
• 약세장 징후 : 저가주가 급등하고 우량주가 하락하기 시작하면 시장이 약세로 전환될 가능성이 큽니다.

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마무리하며

CAN SLIM 전략은 기업의 실적과 시장 흐름을 분석하여 최고의 투자 기회를 포착하는 방법입니다. 단순한 차트 분석이 아니라 기업의 재무 건전성과 혁신성, 기관투자가의 관심 등을 종합적으로 고려해야 합니다.