오가노이드는 장기를 뜻하는 organ과 유사함을 뜻하는 접미사인 –oid쳐서 만든 신조어로 실험실에서 인위적으로 만든 3차원 미니 장기를 의미
오가노이드 기반 신소재평가솔루션(ODISEI)
맞춤형 연구시약(organoEZ), 정밀의료 동반진단, CDMO(위탁개발생산)
기술력:
국내 최초 오가노이드 기반 재생치료제 국가첨단전략기술 보유
동물실험 대체 및 신약 효능평가, 정밀의료, 신약개발 등 다양한 의료·바이오 분야로 확장
글로벌 진출:
독일·미국(마케팅/영업), 베트남(생산/서비스) 등 자회사 운영
국내외 대기업, 병원, 정부기관, 글로벌 제약사 대상 공급 확대
주요 제품:
재생치료제 ‘ATORM’, 신소재평가솔루션 ‘ODISEI’
정밀의료 동반진단(세브란스병원 협력), CDMO 사업(서울아산병원 내 생산시설 구축)
포트폴리오 확장: 건강기능식품, 화장품 등 비의료 분야까지 확대 추진
2. IPO(공모주) 개요 및 청약 결과
구 분
내 용
시장구분
코스닥
종목코드
476040
공모주식수
1,200,000주 (100% 신주모집)
액면가
500원
확정공모가
21,000원 (밴드 상단)
공모금액
252억 원
주간사
한국투자증권
청약일
2025.04.25 ~ 2025.04.28
상장일
2025.05.09
일반청약 경쟁률
858.5:1 (비례 1,717:1)
기관경쟁률
1,066.9:1
청약증거금
약 2조 7,000억 원
의무보유확약
6.33% (기관 배정 물량 중)
환매청구권
상장 후 3개월간 공모가 90% 보장 조건 부여
유통가능물량
상장 직후 27.59% 유통, 벤처금융/전문투자자 등 1개월 보호예수 다수
3. 주요 재무 및 성장성 지표
매출액:
2021년 27억 → 2022년 44억 → 2023년 159억 → 2024년 195억 원
2023년 매출 증가율 263%, 2024년 22.8%
영업손실:
2021년 -47억, 2022년 -106억, 2023년 -98억, 2024년 -122억 원
적자 지속, 2027년 흑자전환(4억), 2028년 본격 흑자(263억) 전망
순손실:
2024년 -103억 원
부채비율:
2022~2023년 일시적 급등(전환우선주 등 영향) 후, 2024년 143%로 정상화
유동비율:
2024년 112% (전년 대비 크게 개선)
현금성 자산:
2024년 19억 원
자본총계:
2024년 167억 원(자본잠식 해소)
4. 매출 구조 및 성장 동력
매출 비중:
2024년 기준 신소재평가솔루션(ODISEI) 85.1%, 맞춤형 연구시약 14.9%
수출 비중 9.5%로 확대 추세
성장 동력:
오가노이드 재생치료제 ‘ATORM-C’의 임상 및 기술이전, 조건부 허가·판매(2027~2028년)
글로벌 시장 확대, 다양한 신사업(정밀의료, CDMO, 건강기능식품 등)
동물실험 폐지 등 글로벌 규제 변화에 따른 수혜 기대
5. 동종업체와의 비교
구분
오가노이드사이언스
현대바이오랜드
HK이노엔
씨엔알리서치
자산총계(억)
259
1,947
18,896
856
매출액(억)
19.5
1,195
8,971
597
영업이익(억)
-122
164
882
36
순이익(억)
-103
57
616
33
매출 및 이익 규모는 동종 상장사 대비 아직 초기 단계, 적자폭이 크고 성장성 중심.
6. 투자 유의사항 및 전망
강점
국내 유일 오가노이드 기반 재생치료제 국가첨단전략기술 보유
매출 고성장, 글로벌 시장 진출 가속
동물실험 대체 등 규제 변화 수혜, 신사업 확장성
리스크
영업적자 지속, 흑자전환까지 최소 2~3년 소요 전망
상장 직후 보호예수 해제 물량(벤처금융, 전문투자자 등) 유통 가능성
기관 의무보유확약 비율 낮음(6.33%)
전망
2027년 소규모 흑자, 2028년 본격 흑자 예상(‘ATORM-C’ 기술이전 및 판매 본격화)
장기 성장주로서의 매력은 크나, 단기 변동성 및 수익성 리스크 반드시 고려 필요
7. 결론
오가노이드사이언스는 오가노이드 원천기술을 바탕으로 재생치료제, 신소재평가솔루션 등에서 빠른 매출 성장과 글로벌 확장성을 보이고 있습니다. 다만, 적자폭이 크고 단기 수익성은 불투명해 중장기 성장주 관점에서 접근하는 것이 바람직합니다. 상장 직후 유통물량 및 단기 변동성, 흑자전환 시점 등을 종합적으로 고려한 투자 판단이 필요합니다.
